IPFM: Финансовый менеджмент. Курс повышения квалификации экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия Анализ фхд курсы

Работа с информацией. Принятие грамотных решений

• Системы поддержки принятия решений. Какой должна быть система сбора и обработки информации, чтобы все решения были правильными. Практические инструменты: групповое мышление, ментальные карты, концепт карты
• Как принимаются решения? Требования к информации. Виды информации и способы обработки при принятии решений
• Неопределенность, сложность, мотивация к действию. Управление сложностью
• Практикум : Матрица влияния
• Психологические аспекты принятия решений. Источники иррациональных решений. Ментальные «ловушки». Противодействие манипуляциям. Как клиенты принимают решения
• Измерение как способ снижения неопределенности. Управлять можно только тем, что можно измерить; а измерить можно все. Требования к системам измерения. Шкалы. Оценки. Доверительный интервал
• Полнота, достоверность и своевременность информации для принятия верного решения. Процесс принятия решения: данные - информация - знания. Управление информацией
• Инструменты для отслеживания качества информации и качества решений. Карта компании. Ресурсная модель. Проектируем систему отчетности

Анализ бизнеса: ключевые пользователи, вопросы, формы отчетности. Анализ прибыли и эффективности

• Построение системы финансового анализа собственными силами
• Профессиональный финансовый аналитик: образование, опыт, требования и карьерные возможности
• Классическая парадигма анализа: инвестиционная, операционная и деятельность по финансированию в формате стратегии и тактики компании.
• Фундаментальный анализ компании: процесс и архитектура. 190 коэффициентов финансового анализа: как выбрать нужное и не пропустить главное
• Основные инструменты анализа: сравнительный анализ; структурный анализ; серии трендов. Как работает метод структурного анализа финансовой отчетности
• Техника «оперативного финансового анализа»: оценка рентабельности, ликвидности, долговой нагрузки, деловой активности
• Измерители в финансовой отчетности: статьи и показатели. Как интерпретировать отчетность в интересах собственников, топ- менеджеров, сотрудников, кредиторов, инвесторов
• Анализ эффективности: три уровня анализа
• Первый уровень: различия между финансовой и операционной деятельностью и эффект рычага
• Финансовый рычаг: анализ собственных и заемных финансовых источников
• Второй уровень: драйверы операционной эффективности
• Операционный рычаг: анализ формирования доходной и расходной части компании
• Метод C-V-P анализа (затраты - выпуск продукции - прибыль) как инструмент прогнозирования прибыли. Какой размер прибыли нужен собственнику? Что делать менеджеру: увеличивать объем продаж или снижать издержки?
• Третий уровень: маржинальная доходность
• Оборачиваемость как драйвер управления операционной деятельностью
• Поиск «правильной» прибыли
• В чем отличие экономической(EVA) и бухгалтерской прибыли(NI)?
• Переформатирование отчета о прибыли: формы и бухгалтерские стандарты
• Составляющие прибыли: Net Revenue - Gross Margin - EBITDA - EBIT- EBT - NI
• Прибыль - это мнение. Чьи интересы отражает бухгалтерская прибыль?
• Обзор и обсуждение практических ситуаций слушателей программы

Финансовая оценка привлекательности инвестиционного проекта

• Состав показателей и примеры анализа отдельных коэффициентов. Финансовая математика: стоимость денег во времени. Понятия наращивания и дисконтирования
• Статические методы: метод анализа затрат, метод анализа прибыли, метод анализа рентабельности
• Роль денежного потока в принятии стратегических решений. Первоначальные инвестиции, ежегодный поток, потребность в оборотном капитале. Анализ и оценка решений по текущим капиталовложениям в основные фонды внутри компании. Популярные ошибки в практике финансовой оценки проекта
• Практикум: "Моделирование денежного потока проекта"
• Динамические методы: метод чистой приведенной стоимости (NPV); дисконтированный метод окупаемости проекта (PP); метод индекса прибыльности (PI); метод внутренней нормы доходности (IRR), метод модифицированной нормы доходности(MIRR)
• Практикум: "Варианты комбинации критериев оценки инвестиционного проекта"
• Практикум: "Оценка решений по покупке основных средств"
• Стоимость компании и ценностно-ориентированный менеджмент. Метод управленческих опционов в оценке инвестиционного проекта
• Традиционные методы оценки стоимости компании: доходный - метод дисконтированных денежных потоков(DCF), затратный - метод чистых активов, рыночный - сравнение по рыночным мультипликаторам.
• Метод оценки стоимости компании в оперативном режиме: поможет ли метод Ольсона?
• Системные финансовые эффекты: кросс-финансирование, кросс- субсидирование. Взаимное финансирование проектов. Причины субсидирования неприбыльных проектов
• Участники проекта-стейкхолдеры: доходы и форма участия. Взаимоотношения: собственник идеи и инвестор (бизнес - ангел). Понятие заинтересованного участника проекта - стейкхолдера. Анализ экономической стоимости: создание и аккумулирование EVA. Практикум: "Расчет ежегодный карты "финансовых стейков" (доходов) участников проекта"
• Анализ и оценка рисков проекта. Оценка эффективности инвестиционных решений в условиях неопределенности. Принятие инвестиционных решений в условиях риска и неопределенности. Определение критериев риска. Матрица рисков. Качественный и количественный анализ риска проекта. Традиционные методы измерения риска: метод моделирования Монте-Карло, анализ чувствительности, анализ сценариев проекта

Бизнес-план: разработка и реализация. Привлечение финансирования проекта

• Бизнес-план - ключевой документ инвестиционного цикла
• Разделы бизнес-плана, обязательные и опциональные элементы
• Практикум: Разработка ключевых элементов бизнес-плана проекта
• Показатели эффективности инвестиционного проекта. Принятие инвестиционных решений
• Использование программного обеспечения для разработки бизнес-плана
• Анализ финансовых рисков, разработка мер реагирования
• Оценка качества бизнес-плана, типичные ошибки
• Презентация документа инвесторами и руководству
• Привлечение финансирования проекта
• Виды и источники финансирования проектов: от кредита до размещения акций
• Ключевые документы обоснования эффективности инвестиций
• Разработка инвестиционного меморандума, отличия от бизнес-плана
• Практикум: Разработка содержания инвестиционного меморандума
• Состав и правила эффективной презентации. Организация роуд-шоу
• Практикум: Презентация проекта инвестору
• Взаимодействие с внешними консультантами и партнерами по привлечению финансирования

1. Информационная база экономического анализа. Система аналитических показателей деятельности предприятия. Этапы проведения экономического анализа.
2. Методика экспресс-анализа бухгалтерской отчетности.
3. Анализ финансового состояния предприятия. Уровень и динамика финансовой независимости организации. Анализ финансовой устойчивости. Углубленный анализ ликвидности. Анализ чистых активов. Анализ эффективности использования оборотных активов. Относительные финансовые коэффициенты.
4. Анализ финансовых результатов. Маржинальный анализ прибыли. Факторный анализ динамики прибыли до налогообложения/чистой прибыли.
5. Система показателей рентабельности. Расчет факторов, вызвавших динамическое изменение рентабельности активов. Анализ рентабельности продаж по различным показателям прибыли, особенности их расчета. Рентабельность затрат, интерпретация результатов анализа. Рентабельность собственного капитала, модель компании Дюпон. Методики выявления резервов роста прибыли и рентабельности. Факторный анализ динамики экономического роста.
6. Анализ эффективности использования основных производственных фондов. Анализ состава, структуры, движения и состояния, уровня изношенности основных средств.
7. Анализ трудовых ресурсов предприятия. Анализ оплаты труда работников, анализ фонда оплаты труда. Оценка эффективности использования персонала.
8. Анализ затрат и управление себестоимостью.
   • Виды затрат, принципы управления затратами. Практикум по распределению статей затрат по видам.
   • Факторный анализ взаимосвязи использования ресурсов и прибыли от продаж.
   • Определение точки безубыточности. Операционный леверидж (рычаг). Расчет точки безубыточности для компаний с широким ассортиментом продукции. Практикум по расчету точки безубыточности для мультипродуктовой компании.
9. Анализ объема и структуры продукции (работ). Анализ выпуска и реализации продукции. Анализ ритмичности работы предприятия.
10. Анализ и управление денежными потоками компании.
    • Прибыль и денежный поток. Методики составления отчета о движении денежных средств (ДДС). Практикум.
    • Анализ отчета. Планирование потребности в денежных средствах в зависимости от изменений производственной программы. Методики определения оптимального остатка денежных средств. Практикум.
11. Инвестиционный анализ.
    • Методы оценки инвестиционных проектов. ДДС проекта, прибыль и баланс проекта. Анализ рисков.
    • Учет стоимости денег во времени. Определение ставки дисконтирования факторным методом расчета, CAPM, WACC, методом кумулятивного построения. Расчет периода окупаемости проекта, показателей инвестиционной привлекательности проекта. Чистая приведенная и чистая текущая стоимость проекта: NPV, IRR, MIRR. Практикум.
12. Обобщение результатов анализа. Формирование выводов и составление аналитической записки; разработка конкретных предложений и рекомендаций по мобилизации резервов. Принятие управленческих решений на основании результатов проведенного анализа.

Прилагается пакет кейсов для практического решения:

• экспресс-диагностика предприятия; «узкие места», их диагностирование;
• рейтинговая оценка кредитоспособности ссудозаемщика;
• модель факторного анализа использования оборотных активов;
• модель факторного анализа рентабельности совокупного капитала;
• модель факторного анализа рентабельности собственного капитала;
• моделирование параметров маржинального анализа в условиях бизнеса.

Алексей Козьяков

Выпускник программы 2016 года

Я 8 лет работал в индустрии PB&WM. Решил сменить сферу деятельности и обратил внимание на годовую программу переподготовки в ВШЭ « Финансовый анализ». Основное преимущество данной программы в том, что в рамках каждого курса Вы делаете проект по реальной компании. Используя реальные цифры, что позволяет понять, как строиться та или другая работа. Курс читают не просто преподаватели, а действующие топ-менеджеры крупных российских компаний, что позволяет получить знания основанные исключительно на практике. Единственное, что вам необходимо, это желание заниматься каждый день на протяжении года от 2-до 5 часов и даже если вы совсем не понимаете что «такое оборотные активы», через год будете в состоянии построить финансовую модель компании.! Так что - выбор за Вами!

Виктория

Выпускница 2015 заместитель начальника планового отдела ГП МО "Институт "Мосгражданпроект"

Выражаю огромную благодарность всему коллективу ИППС НИУ ВШЭ и лично Григорьевой Татьяне Ивановне – идейному автору и руководителю программы «Финансовый анализ: оценка финансового состояния компании» за высокое качество преподавания, дружелюбие и внимание, проявленное за год обучения. Хочу отметить грамотность построения и полезность данной программы.
Во-первых, модульный формат, позволяющий эффективно совмещать работу и учебу. Во-вторых, обучение включает в себя не только теорию, а особое внимание уделяется практическим заданиям и проектной работе. В-третьих, преподаватели программы не просто теоретики ведущих российских университетов, но и признанные бизнес-практики успешных компаний. Таким образом, за год обучения я получила не только диплом о профессиональной переподготовке ведущего ВУЗа России, но и качественные теоретические знания, а также навыки применения полученных знаний на практике.
Желаю коллективу ИППС совершенствований и успехов в научной и практической работе! Хочу отметить заботу и внимание куратора нашей группы Татьяны Николаевны Герасимовой и высокое качество преподавания полюбившихся мне преподавателей: Тамары Викторовны Тепловой, Екатерины Викторовны Лисицыной, Антонины Федоровны Степиной. а также преподавателей, которые вели занятия в формате мастер-класса – Сергея Александровича Красильникова и Валерия Михайловича Миняева.

Михаил

Выпускник 2015, клиентский менеджер Дирекции продаж корпоративным клиентам ОАО "Сбербанк России"

Работаю в банковском секторе клиентским менеджером. Одно из основных направлений деятельности кредитование юридических лиц тесно связано с оценкой финансового состояния компаний, финансовым анализом инвестиционных проектов. До обучения в ИППС НИУ ВШЭ иногда испытывал трудности от частичного взаимонепонимания с кредитными аналитиками в финансовых вопросах, недостаточности знаний финансового анализа. В процессе обучения были пройдены наиболее интересующие меня темы, я получил полноценные развернутые ответы на те вопросы, которые остро интересовали меня, но самостоятельно в них разобраться было проблематично и не хватало времени. В целом, обучение обновило мой взгляд на финансовый анализ, дало значительный объем новых знаний, систематизировало имеющуюся базу.
Обучение в ИППС НИУ ВШЭ проходит в приятной дружественной атмосфере, помимо теории значительная часть времени уделяется практическим вопросам, разборке конкретных бизнес-кейсов, нахождению финансовых проблем, трудностей и дальнейшему их решению. Спасибо!

Для кого:

Экономисты, финансисты, сотрудники кредитных учреждений и другие специалисты, основная обязанность которых – анализ отчетности компаний с целью определения кредитоспособности, платежеспособности и рентабельности бизнеса.

Цель курса:

Структурировать знания о финансовой отчетности. Составлять заключения о финансово-экономическом состоянии компании. Выявлять проблемы с целью оптимизации деятельности компании. Научится строить финансовый план развития компании на основе целевых показателей и моделировать возможные изменения ситуации (анализ «что если»).

Результат обучения:

С помощью кейсов вы приобретете навыки анализа финансовой отчетности и сможете самостоятельно делать выводы о возможном финансовом состоянии предприятия. А также выявлять на основе отчетности слабые или сомнительные стороны в деятельности компании, моделировать ближайшее будущее и определять изменения, необходимые для достижения целевых показателей. Кроме того, вы можете предложить для обсуждения те сложные ситуации, с которыми уже сталкивались в работе - преподаватель проанализирует их и даст необходимые разъяснения и рекомендации.

Сертификат об окончании

После успешной сдачи всех тестов вы получите об окончании дистанционного курса (он будет доступен здесь для загрузки в виде PDF файла).

За 15 лет успешной работы компания «Альт-Инвест» провела разработку и экспертизу более 100 инвестиционных проектов. Около 4000 специалистов прошли обучение на семинарах по инвестициям и финансам. Среди них сотрудники таких компаний, как Газпром, РАО «ЕЭС», ЛУКОЙЛ, Сбербанк РФ, ВТБ, АВТОВАЗ, КАМАЗ, РЖД и др.

ПОДРОБНАЯ ПРОГРАММА

Занятие 1. Обзор основных финансовых отчетов компании (ОФР, Баланс, ОДДС)

Кейс 1 «Подготовка отчетности»

Занятие 2. Финансовый анализ: Отчет о финансовых результатах (ОФР)

Кейс 2 Анализ Отчетов о финансовых результатах двух компаний из одной отрасли

Тест на усвоение материалов

Занятие 3. Финансовый анализ: Баланс

Кейс 2 «Анализ баланса»

Кейс 3 «Выбор метода учета запасов»

Тест на усвоение материалов

Занятие 4. Отчет о движении денежных средств

Кейс 4 «Подготовка БДДС компании»

Кейс 5 «Подбор источников финансирования»

Тест на усвоение материалов

Занятие 5. Анализ основных финансовых показателей и использование коэффициентов для построения прогнозных финансовых потоков

Кейс 6 «Расчет и анализ показателей»

Тест на усвоение материалов

Занятие 6. Анализ цены и структуры капитала

Кейс 7 «Анализ цены и структуры капитала»

Тест на усвоение материалов

Участники получат целостное представление об экономическом анализе, как важнейшей функции управления организацией, действенном средстве выявления внутрихозяйственных резервов, основе разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.

Цели курса:

• получить знания, умения и навыки комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия (организации) и использования его результатов для поступательного развития;
• систематизировать знания в области анализа финансово-хозяйственной деятельности;
• получить навыки анализа затрат и управления ими;
• освоить методику оценки финансового состояния предприятия (организации) на основе данных бухгалтерской отчётности;
• обсудить практические аспекты укрепления финансовой устойчивости и повышения деловой активности предприятия (организации).

Программа

1. Роль и содержание комплексного (управленческого) анализа.
   • Управленческий анализ: реализация финансово-экономических целей и задач предприятия (организации).
   • Роль анализа в разработке основных плановых показателей.
   • Сметное планирование (бюджетирование) и анализ исполнения планов компании.
2. Финансовое состояние коммерческого предприятия (организации) и методы его анализа.
   • Управление финансовым состоянием коммерческого предприятия (организации): цели и содержание.
   • Система показателей, характеризующих финансовое состояние и методы их определения.
   • Анализ и оценка состава и динамики имущества коммерческого предприятия (организации).
   • Анализ и оценка состава и динамики источников формирования имущества коммерческого предприятия (организации).
   • Анализ финансового состояния по данным баланса и бухгалтерского учета.
   • Расчёт и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости Расчёт и оценка финансовых коэффициентов ликвидности.
   • Особенности финансового анализа неплатёжеспособных коммерческих предприятий (организаций).
   • Методы комплексного финансового анализа и рейтинговой оценки эмитентов.
   • Анализ цены и структуры капитала.
   • Рыночная оценка бизнеса.
   • Анализ в управлении предпринимательскими и финансовыми рисками.
   • Анализ эффективности привлечения заёмного капитала.
   • Эффект финансового рычага.
   • Анализ кредитоспособности ссудозаемщика.
   • Анализ влияния инфляции на принятие управленческих решений.
   • Анализ финансовой стратегии коммерческого предприятия (организации).
   • Анализ налоговой нагрузки коммерческого предприятия.
   • Определение НДС прямым и косвенным методом.
3. Анализ технико-организационного уровня развития производства.
   • Анализ структуры управления коммерческого предприятия (организации).
   • Анализ и управление организационной структурой компании.
   • Анализ методик KPI (Key performance indicators) и BSC (Balanced scorecards) в управлении организацией.
   • Взаимосвязь управления финансами и экономикой с бюджетированием и управленческих учетом.
   • Анализ организации производства и труда.
   • Анализ уровня технического развития.
   • Анализ внешнеэкономических связей коммерческого предприятия (организации).
   • Анализ социальных условий функционирования и использования человеческого фактора.
   • Методы оценки влияния технико-организационного уровня и других условий производства на интенсификацию использования производственных ресурсов.
4. Анализ и управление объёмом производства и продаж.
   • План производства и методы производственного анализа.
   • Формирование и оптимизация оборота (объёма продаж) производственных, торговых и других коммерческих предприятий (организаций).
   • Сметный расчёт производства товаров.
   • Анализ и оценка влияния экстенсивности и интенсивности использования труда, основных средств и материальных ценностей на приращение объёма реализации продукции.
   • Анализ и оценка влияния оборачиваемости на увеличение прибыли коммерческого предприятия (организации).
   • Влияние ритмичности выпуска продукции на финансовый результат компании.
5. Анализ и управление затратами.
   • Управление себестоимостью: цели и содержание.
   • Анализ поведения затрат и взаимосвязи затрат, оборота и прибыли.
   • Обоснование безубыточности продаж товаров.
   • Методы расчёта порога рентабельности (критической точки) продаж товаров.
   • Расчёт и оценка показателей себестоимости продукции.
   • Сметный расчёт себестоимости реализованной продукции.
   • Факторный анализ себестоимости продукции.
   • Анализ использования и влияния труда, материальных ценностей и основных средств на себестоимость продукции.
   • Анализ и оценка влияния себестоимости продукции на прибыль.
6. Финансовые результаты коммерческого предприятия (организации) и их анализ.
   • Финансовый план и методы внутрихозяйственного финансового анализа.
   • Сметный расчёт финансовый результатов.
   • Экономические факторы, влияющие на величину прибыли.
   • Управление и оптимизация прибыли коммерческого предприятия (организации).
   • Формирование и расчёт показателей прибыли.
   • Система цен на продукцию.
   • Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности.
   • Анализ и оценка использования чистой прибыли коммерческого предприятия (организации).
   • Факторный анализ прибыли от реализации продукции.
   • Анализ влияния инфляции на финансовые результаты.
   • Показатели рентабельности и пути её повышения.
   • Факторный анализ рентабельности коммерческого предприятия (организации).
   • Методы комплексной оценки эффективности коммерческого предприятия (организации).
7. Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений.
   • Управление основным и оборотным капиталом.
   • Основы инвестиционного анализа (анализа инвестиционных проектов).
   • Расчёт и оценка эффективности капитальных и финансовых вложений.
   • Управление основным капиталом коммерческой организации: цели и содержание.
   • Методы расчёта потребности в инвестициях.
   • Расчёт и оценка показателей использования основного капитала и основных производственных средств.
   • Расчёт и оценка экономической эффективности использования основного капитала и основных производственных средств.
   • Методика расчёта потребности в оборотном капитале и в величине собственных оборотных средств.
   • Расчёт и оценка величины собственных оборотных средств по балансу.
   • Расчёт и оценка показателей оборачиваемости оборотных средств.
   • Анализ эффективности использования оборотных средств.
   • Пути ускорения оборачиваемости оборотного капитала.

Перечень кейсов, рассматриваемых на курсе

• Кейс: Анализ и оценка влияния оборачиваемости на увеличение прибыли коммерческой организации.
• Кейс: Анализ платёжеспособности и деловой активности предприятия (организации).
• Кейс: Выбор финансовых показателей для планирования, анализа и контроля.
• Кейс: Анализ и оценка выполнения организации методики по банкротству (ФУДН).
• Кейс: Ключевые цели при проведении финансово-экономического анализа.
• Кейс: Анализ деловой активности предприятия (организации).
• Кейс: Расчёт оценки стоимости чистых активов.
• Кейс: Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (организации).
• Кейс: Анализ и оценка влияния экстенсивности и интенсивности использования труда, основных средств и материальных ценностей на приращение объёма реализации продукции.
• Кейс: Анализ уровня технического развития.
• Кейс: Расчёт и оценка показателей себестоимости продукции.
• Кейс: Сметный/калькуляционный расчёт себестоимости реализованной продукции.
• Кейс: Факторный анализ себестоимости продукции.
• Кейс: Рейтинговый анализ партнеров.
• Кейс: Расчёт и анализ показателей безубыточности (математическим и графическим методом).
• Кейс: Расчёт финансовых показателей деятельности организации.
• Кейс: Расчёт НДС прямым и косвенным методом.
• Кейс: Расчёт финансовых потоков деятельности организации.
• Кейс: Расчёт обеспеченности прибыли денежными средствами.
• Кейс: Определение оптимальной величины выплаты дивидендов акционеров без ущерба организации.
• Кейс: Анализ налоговой нагрузки организации.